国金证券股份无限公司满正在朋，秦亚男近期对博众精工进行研究并发布了研究演讲《3C设备俊彦，受益于消费电子新周期和新能源营业放量》，赐与博众精工买入评级，方针价49。75元。

　　估计公司2025-27年归母净利润为5。42、7。21、8。81亿元，对应PE别离为30/23/19倍。考虑到公司营业较多，赐与公司25年41xPE，对应方针价49。75元。考虑到公司消费电子设备市场地位安定，新营业起头放量，初次笼盖，赐与公司“买入”评级。东北证券刘俊奇研究员团队对该股研究较为深切，近三年预测精确度均值为71。24%，其预测2025年度归属净利润为盈利5。6亿，按照现价换算的预测PE为29。47。

　　消费电子进入立异周期，公司无望受益苹果立异周期。消费电子设备是公司焦点营业，笼盖从后段零件拆卸取测试环节，并纵向延长至前端零部件、模组段的拆卸、苹果无望正在26年下半年发布折叠屏手机、26年岁尾发布AI眼镜系列产物。苹果公司是公司主要客户，我们估计公司消费电子设备25-26年收入增速别离为6%、24%。

　　公司是消费电子设备范畴的领先企业，并开辟新能源汽车、半导体、具身机械人、仪器仪表等新营业。1H25，公司消费电子范畴、新能源、半导体营业收入占比别离为63%、30%、2%。

　　收购上海沃典、强化汽车营业。25年6月，公司以4。2亿元收购收购上海沃典70%股权，上海沃典次要有汽车智能输送系统取智能制制营业，客户包罗宝马、奔跑、全球出名电动车客户等，并许诺2025-27年度经审计扣非后归母净利润累计不低于1。85亿元。此次收购将强化公司正在汽车范畴的手艺能力和客户资本。

　　新能源营业聚焦大客户，进入放量期。公司新能源营业次要有智能充换电坐设备、锂电专机设备等。宁德时代进军换电市场，规划25年扶植1000座换电坐，中持久拟扶植1-3万座，公司做为其换电设备焦点供应商无望持续受益。公司锂电设备聚焦注液机和模组Pack线，已取得头部大客户海外项目订单。

　　计谋结构半导体、具身机械人等营业，中持久无望多点开花。（1）半导体：子公司博众半导体聚焦封拆测试环节，结构贴片（共晶，固晶）、AOI检测等设备，估计下半年起头放量。（2）仪器仪表：1H25，子公司博众仪器正式发布国产首用200kV热场发射透射电子显微镜，目前已获得小批量订单。（3）具身机械人：公司已给国内头部机械人公司代工机械人，目前订单较为丰满；并给国际出名机械人公司独家供给一些用于机械人拆卸的工做台、工做桌、导轨及治具等出产辅帮设备。